Du brauchst einen P-Mosfet. Oder: deinen N-Mosfet du an die GND Leitung des mega16 hängen.

Der Source-Anschluss der Mosfets muss immer direkt an der Spannungsversorung liegen, sonst gibts Probleme.
Es zählt die Spannung zwischen Source und Gate, die muss beim N-Mosfet positiv sein. Wenn dein Mosfet sperrt, dann ist das auch kein Problem, Source liegt auf GND und um ihn zu entsperren, musst du dann nur Gate auf +5V anheben. Dann aber, wenn er durchgeschaltet ist, wird die Spannung zwischen Source und Gate sofort auf 0V zurückgehen, weil über dem "Widerstand" (also dein IC) die ganze Spannung abfällt. Das führt dazu, dass der Mosfet schließt... Und alles fängt von vorne an.
Um das zu verhindern, setzt man bei normalen Schaltungen N-Mosfets auf die GND-Seite und P-mosfets auf die High-Seite.
Wenn mans andersrum macht, kann man eine Konstantsromquelle basteln... das willst du aber nicht.

Außerdem würde ich Pullup-Weiderstände am Reset-Pin empfehlen.
Außerdem sollten 100n-Kondensatoren gegen GND an den VCC und Reset-Pins vorhanden sein.

Gruß, Yaro