ja, das ist Richtig.
Stell Dir einfach folgendes vor:
Du hast ein High Signalpegel (+5V) der liegt am Eingang.
Durch die Drehbewegung des Schalters legst du diese 5V auf einen der im Schalter befindlichen 16 Eingänge (0-F) und an den 4 Ausgängen bekommste den Binary Wert der eingestellten Zahl geliefert.