@Semi
bei einem DA-Wandler wird alles, was nicht als Spannung zur LED gelangt, in Wärme 'verbraten'. Außerdem ist je nach Farbe der LED kaum eine analoge Regelung möglich, weil z.B. bei einer blauen LED nur ein Regelbereich von ca. 4...6V zu Verfügung steht.

@Pitt1986
Das mit dem PWM ist richtig und wird auch im Handy angewendet. Bei PWM sind die Verluste sehr gering und die LED's, gleich welche Farbe, können von 0...100% geregelt werden.
Beispiele für LED-Helligkeits-Regelungen per PWM gibt es am Ende der Seite http://www.domnick-elektronik.de/ledinfo.htm.