Bei kleiner Last alles richtig beschrieben.

Bei zunehendem Laststrom, kleinerem R2, steigt der Spannungsabfall an Rm bis V2 leitend wird. Wenn V2 leitend wird, dann nimmt auch bei weiterer Stromanforderung der Basisstrom von V1 nicht mehr zu (er nimmt aber auch nicht ab) V2 schafft alles von der Basis von V1 weg, was den Spannungsabfall an Rm größer macht als die Schwellspannung von V2.
Der Arbeitspunkt ist dann stabil mit begrenztem Ausgangsstrom.
Manfred

Ich sehe gerade ich habe wie üblich für die erste Näherung die Stromverstärkung von V1 als ausreichend hoch angenommen. Es fließt in den Ausgang außer der Schwellspannung geteilt durch Rm auch noch der Strom U~ - Ubat geteilt durch R1. Wobei davon wieder der Basistrom von V1 abgezogen wird.